豆粕未来行情预测/豆粕费用预测

大跌之后的豆粕和菜籽粕:未来还会有大行情吗?

〖壹〗
、未来豆粕和菜籽粕出现趋势性、长周期大行情的可能性较小，大概率以震荡为主 ，其中菜籽粕行情或略强于豆粕
，但仍难有显著上涨
。 具体分析如下：豆粕行情分析 天气因素缺乏刺激：当前北美天气状况良好，与往年相比旱情不显著 ，暂未出现能明显影响大豆生长和产量的客观因素。

〖贰〗 、在回调过程中
，菜籽粕下跌幅度明显大于豆粕，菜籽粕下跌已创出降幅较大的新低 ，豆粕新低较勉强
，盘整行情似乎还未完全结束 。

〖叁〗
、更重要的是，豆菜粕的价差持续扩大 ，使得菜粕在性价比上失去了对豆粕的替代优势
，这进一步抑制了饲料企业的采购意愿
。如果没有强有力的需求刺激因素出现，这种疲软态势预计会延续。综合来看 ，政策利好的落地和世界供应的释放是影响未来缺口的核心变量 。

〖肆〗、近来菜籽粕和豆粕的回调大概率尚未结束，回调结束时间最快可能在下周第第二个交易日
，慢则可能更长
。 具体分析如下：菜籽粕回调情况：菜籽粕主力合约2405在本周四走到2800高位后开始回调，回调行情较为迅猛 ，直接大幅下跌且没有明显反弹。

〖伍〗 、但具体影响程度还需看油菜籽粕与豆粕之间的替代关系以及市场对不同粕类的需求偏好 。市场策略与费用走势借鉴 从市场策略来看
，2401豆粕合约由于基差较大，有一定支撑 ，总体上震荡偏强
，操作上可待回调后逢低做多1月豆粕
。这也在一定程度上反映出市场对豆粕费用后期走势的预期偏向乐观。

2025年豆粕可能暴涨的原因

〖壹〗
、行情驱动成因- 供应端：世界大豆整体供应宽松，美国大豆收割完成、上市压力释放 ，巴西 、阿根廷大豆播种进度快
、长势良好；国内2025年大豆进口量预计突破1亿吨创历史新高
，进口节奏前稳后高，国内大豆压榨量同步创下纪录 ，整体供应支撑充足 。

〖贰〗、025年豆粕费用可能因多重因素推动出现大幅上涨
，主要涉及进口成本 、贸易政策
、天气风险及市场情绪等方面
。 进口大豆成本升高美盘大豆期货若持续走强，将直接推高进口大豆成本。例如2024年美豆费用曾触及16个月高点 ，若2025年重现类似行情，国内油厂为维持压榨利润
，会主动上调豆粕报价 。

〖叁〗、其一，供应端因素。大豆是豆粕生产的主要原料 ，如果2025年全球主要大豆产区
，如美国 、巴西等遭遇严重自然灾害，像干旱、洪涝等影响大豆产量 ，或者贸易政策发生重大变化
，限制大豆出口，都可能使豆粕原料供应减少 ，推动费用上涨
。其二
，需求端因素。

〖肆〗
、供应端因素：豆粕的原材料大豆的产量对豆粕供应影响重大 。若2025年主要大豆生产国如美国、巴西等因恶劣天气 、病虫害等因素导致大豆大幅减产，那么豆粕的供应量将减少 ，在需求不变或增加的情况下
，费用可能上涨
。但如果种植技术进步
、种植面积扩大，大豆丰收 ，豆粕供应充足，费用上涨动力就会不足。

〖伍〗、拉尼娜：易引发美国中西部干旱
，降低美豆单产（如2020-2022年拉尼娜期间，美豆优良率下滑 ，豆粕费用波动加剧） 。历史数据显示
，强拉尼娜事件常伴随豆粕费用上涨（如2021年涨幅超30%）
。当前气候预测：2024年夏季赤道中东太平洋可能进入拉尼娜状态（弱到中等强度），2025年9月后概率增加。

2025年豆粕走势

025年豆粕市场整体呈现“现货波动更剧烈 、期货窄幅振荡”的复杂走势 ，核心驱动因素围绕世界供应宽松与国内需求减量替代的博弈展开 。

图：豆粕下游应用领域占比（2022年）产量走势：短期波动
，长期承压 短期（2025年）产量预测 受进口大豆制约：国内豆粕产量高度依赖进口大豆压榨，预计2025年进口量将维持高位（8500-9000万吨） ，豆粕产量随饲料需求波动
。

025年豆粕费用可能因多重因素推动出现大幅上涨
，主要涉及进口成本
、贸易政策、天气风险及市场情绪等方面。 进口大豆成本升高美盘大豆期货若持续走强，将直接推高进口大豆成本 。例如2024年美豆费用曾触及16个月高点 ，若2025年重现类似行情
，国内油厂为维持压榨利润，会主动上调豆粕报价
。

需求端也存在压制：2025年生猪存栏在四季度面临季节性下滑 ，同时菜粕 、葵粕等替代蛋白原料进口量同比增幅明显，会进一步挤占豆粕的市场需求空间
，限制费用上行幅度。整体来看，原油上涨会为豆粕带来阶段性上涨动力 ，但最终行情走势仍需结合国内油厂开机
、大豆进口节奏以及下游饲料需求的实际变化综合判断 。

豆粕：费用重心明显下移
，全年在2900-3900元/吨宽幅区间震荡。年初1月份出现比较高价3903元/吨，8月中旬跌至年度最低点2909元/吨 ，价差接近1000元/吨
。

豆粕未来的行情:到底应该怎么看?

豆粕未来行情大概率向下
，但底部区域仍存长线机会，需结合基本面与技术面综合判断。基本面分析：供需宽松格局下费用承压现货行情：清明节期间 ，国内豆粕现货费用呈现稳中向下趋势
，整体方向以下跌和持平交替为主，反映市场短期需求疲软 。

行情走势判断：在缺乏其他强刺激因素的情况下 ，未来豆粕行情大概率以底部震荡为主
，趋势性、长周期的上涨行情出现的可能性较小
。菜籽粕行情分析 回调幅度与费用优势：菜籽粕回调幅度大于豆粕，费用更接近上次上涨行情的底部。在库销比 、费用比值方面 ，菜籽粕较豆粕有一定优势，这为其后续行情提供了一定支撑 。

周期性震荡格局限制上涨空间
。近三年豆粕ETF费用呈现周期性震荡格局
，2026年截至4月3日费用处于震荡调整阶段。这种周期性特征表明，豆粕ETF费用不会无限制上涨 ，而是在一定区间内波动 。当前费用处于震荡调整阶段
，意味着市场正在寻找新的平衡点，未来费用走势可能受到多种因素的综合影响 ，上涨空间受到一定限制
。

未来10天豆粕费用预测

〖壹〗
、未来10天豆粕费用预计将呈现震荡偏强走势
，但上涨空间有限，主要受供应收紧和需求疲软的双重影响。 供应端因素近期进口大豆通关时间有所延长 ，导致近月供应预期收紧
，油厂顺势提高豆粕报价 。

〖贰〗、026年春节后豆粕费用预计呈现先抑后扬走势，核心波动区间2700-3300元/吨
。

〖叁〗 、主力合约费用：截至2025年6月 ，豆粕主力合约费用约2960元/吨
，已接近前期低点（2600-2650元/吨），下跌空间有限（约47%-116%）。长线布局建议：可关注远月合约（如2602602609） ，若费用下探至2350-2400元/吨一线，可考虑分批建仓 。图：豆粕费用高点与气候周期、全球农产品大周期的关联性。

〖肆〗
、替代品价差扩大：广西地区豆菜粕价差扩大至900元/吨左右
，饲料企业可能调整配方，减少豆粕用量 ，但短期影响有限
。未来走势预测 短期（1-2周）费用支撑：CBOT大豆期价上涨预期及巴西大豆贴水坚挺
，推动国内豆粕成本上升。国内豆粕库存偏低，饲企补库需求或带动现货费用继续上探 。